Najważniejsze wnioski (TL;DR)
- Anthropic złożył publiczny S-1: IPO na Nasdaq (ANT) może ruszyć w połowie listopada, do 100 mld USD przy wycenie do 2 bln USD; I poł. 2026 – przychody 16,3 mld USD, strata netto 80,7 mld USD.
- Finansowanie AI: Blackstone i banki układają 63 mld USD na układy Broadcom dla Anthropic; Bedrock Robotics 600 mln USD (wycena 4,1 mld USD); Nevis 70 mln USD.
- Polska: rząd zajmuje się dziś deregulacją rynku kapitałowego (prostsze prospekty, squeeze-out od 90%); GPW – tylko 6 klasycznych IPO w cztery lata hossy.
- Infrastruktura i M&A: SWI Compute (ok. 1 mld USD w NVIDIA), SoftBank rozważa 50 mld USD w Malezji, Instacart bada sprzedaż przy 12 mld USD.
- Uwaga: w dostępnych źródłach (MamStartup, PFR) brak nowych polskich rund z 26–27 paź.; PB.pl i PAP były niedostępne dla automatycznego odczytu.
Informacje rynkowe
9 pozycjiAnthropic publicznie złożył prospekt S-1: IPO na Nasdaq (symbol „ANT”) nawet w połowie listopada, do 100 mld USD przy wycenie do 2 bln USD
Anthropic złożył publiczny prospekt S-1 przed debiutem na Nasdaq; według Parkietu spółka chce pozyskać do 100 mld USD przy wycenie do 2 bln USD, co byłoby największym IPO w historii. Przychody w I półroczu 2026 r. wyniosły 16,3 mld USD (wobec 1,1 mld USD rok wcześniej), a strata netto 80,7 mld USD, z czego 72 mld USD to koszty niegotówkowe.
Blackstone, Bank of America, Citi i Morgan Stanley budują strukturę 63 mld USD na zakup układów Broadcom dla Anthropic
Spółka celowa kupi akceleratory AI i sprzęt sieciowy Broadcom i wyleasinguje je Anthropic, a dostawy ruszą w 2027 r. Broadcom zapewni wsparcie wartości rezydualnej na poziomie kwoty first-lien. Dealroom zalicza pakiet do 1% największych tego typu transakcji dłużnych w USA w ostatnich czterech latach.
Bedrock Robotics pozyskuje 600 mln USD w Series C przy wycenie 4,1 mld USD (CapitalG, Emergence; nowi: Bessemer, Temasek)
Startup założony w 2024 r. przez byłych inżynierów Waymo rozwija autonomiczne koparki i zestawy do doposażania istniejących maszyn. Runda wzrosła ponad dwukrotnie wobec lutowej Series B (270 mln USD przy 1,75 mld USD), a łączne finansowanie sięga niemal 1 mld USD. Środki trafią na rozwój komercyjnych wdrożeń wobec niedoboru operatorów.
Polski rząd zajmie się dziś projektem deregulacji rynku kapitałowego: prostsze prospekty, squeeze-out od 90% głosów
Projekt Ministerstwa Finansów wdraża unijne reguły (pakiet Listing Act) mające ułatwić finansowanie małych i średnich spółek na rynku publicznym. Upraszcza prospekty, ogranicza część obowiązków informacyjnych i utrzymuje próg 5 mln EUR dla ofert bez prospektu. Próg przymusowego wykupu spada z 95% do 90% głosów, pod warunkiem wezwania na wszystkie akcje.
Cztery lata hossy na GPW dały zaledwie sześć klasycznych IPO; pipeline na 2027–2028 jest mocny, ale przygotowanie oferty trwa 6–9 miesięcy
Uczestnicy debaty Parkietu i Tailors Group uznali, że potencjał rynku pierwotnego w Polsce jest znacznie większy niż dotychczasowa liczba debiutów. Wskazali na planowane debiuty w 2027 r. i w części przypadków w 2028 r. oraz na przyszłe OKI. Podkreślili, że sama dobra koniunktura nie wystarczy i liczy się jakość debiutujących spółek.
Nevis, startup byłych menedżerów Revolut, zbiera 70 mln USD w Series B (EQT Ventures); wycena ok. 500 mln USD
Nowojorska platforma AI do zarządzania majątkiem, założona przez trzech byłych menedżerów Revolut, zebrała rundę prowadzoną przez EQT Ventures; łączne finansowanie to 110 mln USD. Nowymi inwestorami strategicznymi są Schwab i QuantumLight, a dotychczasowi (Sequoia, ICONIQ, Ribbit Capital) zwiększyli zaangażowanie.
SWI Group inwestuje ok. 1 mld USD w systemy NVIDIA: SWI Compute ma budować europejskie „fabryki AI” z 3,6 GW mocy
Notowana na Euronext Amsterdam grupa uruchomiła SWI Compute; pierwszy kampus w Wielkiej Brytanii ma ruszyć z 30 MW pod koniec 2027 r. i rosnąć do 530 MW w ramach celu 2,3 GW do 2029 r. Spółka uważa, że ograniczeniem w Europie jest dostęp do energii, a nie do układów. Dealroom zaznacza, że to plany, a nie działająca moc.
Instacart bada sprzedaż przy wycenie 12 mld USD; rozmowy z DoorDash i Uber (Uber wycofał się)
Spółka pracuje z bankiem inwestycyjnym nad możliwą sprzedażą i prowadziła wstępne rozmowy z konkurentami. Każda transakcja napotkałaby kontrolę antymonopolową ze względu na nakładające się usługi dostaw zakupów spożywczych. Rozmowy są na wczesnym etapie.
SoftBank rozważa inwestycję ok. 50 mld USD w AI i centra danych w Malezji (Sarawak); firma nie potwierdziła kwoty
Według premiera Malezji Anwara Ibrahima SoftBank rozważa inwestycję w Kuching i na Półwyspie Malajskim. Nikkei Asia podaje, że SoftBank sfinansowałby tylko część kwoty, resztę mieliby pokryć partnerzy i inne źródła. Główne przeszkody to dostęp do energii i niepewne ustalenia finansowe.
3 scenariusze krótkoterminowe (1–7 dni)
Bull: udane IPO Anthropic
Silny popyt na ofertę potwierdza wyceny AI i otwiera okno dla kolejnych debiutów oraz dystrybucji do LP.
Bazowy: kapitał krąży w AI i infrastrukturze
Megarundy i dług sprzętowy dominują, a poza AI rynek pozostaje selektywny; w Polsce czekamy na efekty deregulacji.
Bear: oferta 100 mld USD drenuje płynność
Wielka podaż akcji wstrzymuje inne IPO, a słabszy odbiór S-1 (strata 80,7 mld USD) obniża wyceny late stage.
2 ryzyka ignorowane przez rynek
Koncentracja ryzyka na jednym emitencie
Zarówno IPO, jak i finansowanie 63 mld USD zależą od jednego odbiorcy (Anthropic); strata netto 80,7 mld USD (w większości niegotówkowa) przy dźwigni długowej zwiększa wrażliwość na korektę.
Polskie exity wciąż poza zasięgiem
Sześć IPO w cztery lata i 6–9 miesięcy przygotowań oznaczają, że deregulacja przełoży się na exity dopiero w 2027–2028 r.