Najważniejsze wnioski (TL;DR)
- Instinct (1 mld USD @ 10 mld USD) i Fluidstack (1,5 mld USD @ 18 mld USD) — dwie rundy AI o łącznej wartości 2,5 mld USD w jeden dzień; wycena Fluidstack wzrosła 2,4× w 60 dni.
- Rentowność 10Y USA na 19-letnim szczycie ok. 5,2%, Brent 108,50 USD/b; S&P 500 −0,77%, Nasdaq −0,92% — drogi kapitał to główne ryzyko dla późnych rund i IPO.
- SiMa.ai (150 mln USD @ 1,45 mld USD) i Quartermaster (140 mln USD) potwierdzają napływ kapitału do „physical AI” i dual-use.
- Pierwsze zamknięcie Connect Ventures V (55 mln USD, lead British Business Bank) — publiczny kapitał nadal kotwicą europejskich funduszy pre-seed.
- Bitcoin ok. 83 tys. USD (−1,8% od otwarcia), ETH ok. 2,66 tys. USD; WIG20 zamknął sesję na minusie mimo siły spółek energetycznych.
Informacje rynkowe
10 pozycjiInstinct pozyskuje 1 mld USD w rundzie Series C przy wycenie 10 mld USD — miesiąc po poprzedniej rundzie
Series C
Konsumencki agent AI Instinct (rezerwacje, zakupy, opłaty, rezygnacje z subskrypcji) sfinansował rundę Series C na 1 mld USD z udziałem Sequoia, Benchmark i Coatue. To cztery-krotny skok wyceny w niespełna miesiąc — sierpniowa runda 350 mln USD wyceniała spółkę na 2,5 mld USD (Dealroom podaje 6,47 mld USD jako wycenę bez nowego kapitału). Usługa wystartowała w trybie invite-only dopiero w sierpniu 2026.
Fluidstack zbiera 1,5 mld USD pod przewodnictwem Jane Street — wycena 18 mld USD, ponad dwukrotnie w 60 dni
Late stage
Broker mocy obliczeniowej dla laboratoriów AI (Anthropic, Meta, Mistral, Poolside) wycenił się na 18 mld USD wobec 7,5 mld USD sprzed 60 dni. Prognozowane przychody 2026 to 660 mln USD (200 mln USD w 2025), co oznacza ok. 27-krotność sprzedaży. Kluczowe ryzyka to zależność od kilku klientów oraz terminy zasilania i budowy centrów danych.
Wall Street w dół: S&P 500 −0,77%, Nasdaq −0,92%; rentowność 10Y USA na 5,2%, Brent 108,50 USD
S&P 500 zamknął się na 7 683,69 pkt, Nasdaq na 26 820,38 pkt, a Dow na 51 481,51 pkt, po odrzuceniu przez Trumpa irańskiego planu pokojowego. Ropa Brent wzrosła o 4,02% do 108,50 USD/b, a rentowność 10-latek USA sięgnęła nowego 19-letniego szczytu ok. 5,2%. Nvidia +2,64% po ogłoszeniu zwiększenia programu skupu akcji o 150 mld USD; MongoDB −20% po odejściu CEO do Meta.
SiMa.ai zamyka 150 mln USD Series C przy wycenie 1,45 mld USD — nowy unicorn w edge AI
Series C
Rundę współprowadzili Fidelity Management & Research i Amplify Partners, a dołączyli m.in. AllianceBernstein, Baron Capital i J.P. Morgan. Producent układów i oprogramowania dla AI na urządzeniach brzegowych (roboty, drony, pojazdy) odnotował 4-krotny wzrost przychodów r/r (2024–2025); łączne finansowanie sięga 500 mln USD. Środki pójdą na oprogramowanie agentowe i chip o mocy 1000 TOPS (H1 2028).
Quartermaster z 140 mln USD Series B (Insight Partners) na sensory morskie SmartMast
Series B
Amerykański startup z Arlington rozbudowuje sieć nadzoru morskiego: ponad 650 statków w 25 krajach ma czujniki SmartMast (kamery i radia na masztach). Rundę prowadzi Insight Partners, dołączył Overmatch Ventures, a całość obejmuje też 40 mln USD linii kredytowej od Stifel (Dealroom liczy część kapitałową na ok. 90,6 mln USD). Wycena nie została ujawniona.
Wybrane spółki GPW: WIG20 na minusie, Creotech planuje biura we Francji i Niemczech, KNF zatwierdza przejęcie Erste TFI
WIG20 zamknął sesję pod kreską mimo mocnych notowań spółek energetycznych i Orlenu, a MWIG40 tracił wyraźniej; obrót zdominował PKO BP (274,5 mln zł). Creotech Instruments zapowiedział nowe biura we Francji i w Niemczech oraz fabrykę w latach 2028–2029, a Ailleron podał rekordowe przychody 149,2 mln zł w II kw. Rentowność polskich 10-latek utrzymuje się wokół 6,4%.
Link Cell Therapies powiększa Series A do 90 mln USD; inwestują m.in. Bristol Myers Squibb i J&J Innovation
Series A
Spółka rozwijająca „bramkowane logicznie” terapie CAR-T na guzy lite dołożyła 30 mln USD do wcześniejszych 60 mln USD. Rozpoczęto dawkowanie pierwszych pacjentów w fazie 1 (LNK001, rak nerki jasnokomórkowy) w MD Anderson. Nowym CEO został Jie D'Elia.
Bitcoin cofa się do ok. 83 tys. USD, Ethereum ok. 2,66 tys. USD po odrzuceniu planu Iranu
Bitcoin spadł z otwarcia 84 457 USD do ok. 82 958 USD, a Ethereum z 2 687 do ok. 2 663 USD. Silny dolar, wyższe rentowności i droższa ropa osłabiają aktywa nieprocentowane. BTC pozostaje ok. 34% poniżej rekordu z października 2025 (126 198 USD).
Wczesny etap globalnie: erad 22 mln USD (Arabia Saud.), Complaion 13,5 mln EUR seed (Włochy), Humanos 3,2 mln USD (Portugalia)
Seed / A
Saudyjski erad (finansowanie kapitału obrotowego zgodne z szariatem) zebrał 22 mln USD Series A od MEVP, 500 Global i Saudi Venture Capital. Włoski Complaion (automatyzacja certyfikacji ISO i zgodności regulacyjnej) pozyskał 13,5 mln EUR seed od Eurazeo, a portugalski Humanos (ubezpieczenia dla agentów AI) 3,2 mln USD seed od Anthemis.
Connect Ventures domyka pierwsze zamknięcie V funduszu: 55 mln USD (cel 80 mln USD), lead British Business Bank
Fundusz VC
Londyński fundusz pre-seed zebrał 55 mln USD w pierwszym zamknięciu, głównie od British Business Bank oraz dotychczasowych LP (Aldea, Sella, Molten Ventures). Bilety inwestycyjne 0,5–5 mln USD, nacisk na zespoły z głęboką wiedzą techniczną. To publikacja sprzed 5 dni, ale dotychczas nieujęta w briefach.
3 scenariusze krótkoterminowe (1–7 dni)
Bull: rozejm ws. Ormuzu obniża ropę
Wznowienie rozmów USA–Iran sprowadza Brent poniżej 100 USD, rentowności cofają się z 5,2%, a Nasdaq odrabia straty — otwiera to okno dla kolejnych dużych rund i zgłoszeń IPO w październiku.
Baza: konsolidacja przy wysokich rentownościach
Indeksy oscylują w wąskim przedziale przed decyzją Fed (27–28 października); rundy AI dalej wyceniane agresywnie, ale mniej transakcji late-stage spoza AI.
Bear: rentowność 5,5% i ropa 115 USD
Dalsza eskalacja wokół Ormuzu i podwyżka Fed uderzają w growth; wyprzedaż Nasdaq >3% i opóźnienia IPO, a fundusze zaczynają obniżać wyceny portfela.
2 ryzyka, które rynek może ignorować
Koncentracja klientów w infrastrukturze AI
Fluidstack zależy od kilku laboratoriów (m.in. Anthropic); opóźnienie budowy lub zasilania centrów danych albo cięcie budżetów compute uderzy w spółkę wycenioną na 27× przychodów.
Skokowe wyceny konsumenckich agentów AI
Instinct poczwórnie podniósł wycenę w miesiąc przy usłudze działającej od sierpnia; konkurencja Meta i koszty inferencji mogą szybko zweryfikować model biznesowy, a rozbieżne dane o wycenie (10 vs 6,47 mld USD) pokazują niepewność metodologii.