Najważniejsze wnioski (TL;DR)
- Nvidia pobiła prognozy za II kwartał roku fiskalnego 2027: przychód 96,2 mld USD (+106% r/r, konsensus 92,3 mld USD), zysk 2,22 USD/akcję, prognoza na III kwartał 108 mld USD — kontrakty na Nasdaq rosną w reakcji na wyniki.
- Alimentation Couche-Tard rozpoczyna dziś wezwanie na 100% akcji Żabki po 32 zł/szt. (łącznie ok. 32,1 mld zł, ok. 8,7 mld USD) — zapisy potrwają do 25 września 2026 r.
- Gatik pozyskuje 200 mln USD Series D (Qatar Investment Authority, Koch Disruptive Technologies) na autonomiczny transport towarowy — łączne finansowanie spółki rośnie do ok. 500 mln USD.
- Emerald AI zamyka nadsubskrybowaną rundę Series A na 150 mln USD przy wycenie 1,05 mld USD — oprogramowanie łagodzące deficyt energii w centrach danych AI.
- Bitcoin przy 79 027 USD, złoto przy ok. 4630 USD/oz — oba cofają się z lokalnych szczytów przed piątkowym pierwszym wystąpieniem Kevina Warsha jako szefa Fed w Jackson Hole.
Informacje rynkowe
9 pozycjiNvidia miażdży prognozy za II kwartał — przychód 96,2 mld USD (+106% r/r), prognoza na III kw. 108 mld USD
Wyniki kwartalne
Nvidia zaraportowała po sesji przychód 96,2 mld USD (konsensus 92,3 mld USD) i zysk na akcję 2,22 USD (konsensus 2,09 USD), z segmentem centrów danych na poziomie 89 mld USD (+117% r/r, powyżej oczekiwanych 86,3 mld USD). Spółka wskazała prognozę przychodu na III kwartał na 108 mld USD (±2%) wobec oczekiwań rynku na poziomie 104,2 mld USD, a kontrakty terminowe na Nasdaq rosły w reakcji na wyniki. To dzieje się dzień przed piątkowym wystąpieniem Kevina Warsha w Jackson Hole, które rynek traktuje jako drugi kluczowy test tygodnia.
Couche-Tard rusza z wezwaniem na 100% akcji Żabki — 32 zł/akcję, ok. 8,7 mld USD, największe przejęcie na GPW w 2026 r.
Wezwanie / M&A
Alimentation Couche-Tard ogłosił wezwanie na 1 002 974 605 akcji Żabki Group (100% kapitału) po cenie 32 zł za akcję — zapisy ruszają 27 sierpnia i potrwają do 25 września 2026 r. Łączna wartość transakcji to ok. 32,1 mld zł (ok. 8,7 mld USD wg kursu NBP 3,6894), co czyni ją największym przejęciem na warszawskiej giełdzie w tym roku. Kurs Żabki rósł we wtorek o 0,7% do 31,5 zł, zbliżając się do ceny wezwania, mimo że analitycy wcześniej oceniali 32 zł jako cenę mało atrakcyjną dla akcjonariuszy.
Gatik pozyskuje 200 mln USD Series D pod wodzą Qatar Investment Authority — skaluje autonomiczny transport towarowy
Series D
Gatik zamknął swoją największą dotychczas rundę — 200 mln USD Series D prowadzoną przez Qatar Investment Authority i Koch Disruptive Technologies, z udziałem ARK Invest, Millennium Management i Intact Private Capital. Łączne finansowanie spółki wzrosło do ok. 500 mln USD. Firma ma ponad 600 mln USD zakontraktowanych przychodów, zrealizowała ponad 100 tys. w pełni bezzałogowych dostaw przy 99% terminowości i obsługuje regularne trasy między centrami dystrybucji a sklepami w Teksasie, Arizonie, Arkansas i Ontario.
Emerald AI zamyka nadsubskrybowaną rundę Series A na 150 mln USD przy wycenie 1,05 mld USD — łagodzi deficyt energii dla AI
Series A
Emerald AI zamknął nadsubskrybowaną rundę Series A na 150 mln USD, prowadzoną wspólnie przez Energize Capital i DCVC, przy wycenie 1,05 mld USD i udziale inwestorów strategicznych z sektora energetycznego i przemysłowego. Spółka rozwija oprogramowanie, które dynamicznie dostosowuje zużycie energii w centrach danych do warunków sieci — odpowiadając na wąskie gardło energetyczne, które coraz mocniej ogranicza tempo budowy infrastruktury AI.
WRTN Technologies (Korea Płd.) pozyskuje ok. 72,2 mln USD Series C na konsumenckie AI
Series C
Koreański startup konsumenckiego AI WRTN Technologies zamknął rundę Series C na ok. 72,2 mln USD z udziałem Coreline Ventures, Eugene Asset Management i Goodwater Capital. Runda wpisuje się w rosnącą falę kapitału płynącego do azjatyckich aplikacji konsumenckich opartych na dużych modelach językowych, poza dominującym dotąd rynkiem USA i Chin.
Bitcoin przy 79 027 USD, BNB przy ok. 699 USD — krypto cofa się z lokalnych szczytów przed Jackson Hole
Crypto
Bitcoin ustabilizował się przy 79 027 USD, cofając się z wtorkowego trzymiesięcznego maksimum 81 238 USD. Ethereum notowany jest przy ok. 2451 USD, kontynuując odbicie znad sierpniowych minimów poniżej 1950 USD. BNB, trzecia co do kapitalizacji kryptowaluta po pominięciu stablecoinów (ok. 94 mld USD kapitalizacji), notowany jest przy ok. 699 USD.
Złoto cofa się do ok. 4630 USD/oz po trzymiesięcznym szczycie — rynek czeka na dane PCE i Jackson Hole
Złoto
Złoto handluje się w okolicach 4630,69 USD za uncję (-35 USD), cofając się po wtorkowym trzymiesięcznym maksimum 4696,2 USD. Oczekiwany przedział wahań na dziś to 4576,74–4698,44 USD, w oczekiwaniu na piątkowe dane o inflacji PCE oraz pierwsze przemówienie Kevina Warsha jako szefa Fed na sympozjum w Jackson Hole.
WIG20 rośnie o 0,9% do ok. 4043 pkt — ciągną banki, KGHM i energetyka, jedynie Orlen traci
Giełda — Polska
WIG20 rósł w środę o 0,9% do ok. 4043 pkt, ciągnięty przez PGE (+3%), Tauron (+2,6%) i KGHM (+1,9% do 372,9 zł, +30% od początku roku), przy mocnym sektorze bankowym (WIG-Banki +1,3%, mBank/Alior/Millennium po +2%). Jedynym spadającym walorem w indeksie był Orlen (-1,4% do 150,34 zł), mimo uruchomienia wydobycia gazu ze złoża Idun Nord na Morzu Norweskim. Analitycy DM BOŚ wskazują, że wyniki Nvidii, dane PCE i piątkowe wystąpienie Warsha mogą wybić WIG20 z konsolidacji w kierunku 3900 lub 4100 pkt.
BIK: wartość zapytań o kredyty mieszkaniowe wzrosła w lipcu o 22% r/r, przy spadku zdolności kredytowej o 1,91% w sierpniu
Nieruchomości — Polska
Biuro Informacji Kredytowej podało, że w lipcu banki i SKOK-i przesłały zapytania o kredyty mieszkaniowe o wartości wyższej o 22% r/r, przy 11,6% większej liczbie wnioskodawców niż rok wcześniej. Średnia kwota wnioskowanego kredytu wyniosła 538,5 tys. zł (+9,3% r/r, +2% m/m). Równolegle sierpniowy ranking zdolności kredytowej pokazał jej spadek o 1,91% względem lipca — potencjalni kredytobiorcy mogą dziś pożyczyć mniej niż miesiąc wcześniej.
3 scenariusze krótkoterminowe (1–7 dni)
Warsh gołębi, PCE zgodne z oczekiwaniami
Kevin Warsh w piątek sygnalizuje elastyczność wobec inflacji, a dane PCE nie zaskakują w górę — rentowność 30-letnich obligacji cofa się poniżej 5,2%, rajd AI-infrastructure (Nvidia, Gatik, Emerald AI) przyspiesza, WIG20 testuje 4100 pkt, a złoto i bitcoin wracają w kierunku tegorocznych szczytów.
Rynek trzyma się z boku do piątku
Nvidia handluje się bez wyraźnego kierunku (historycznie spadała po 6 z 8 ostatnich raportów mimo dobrych wyników), WIG20 pozostaje w przedziale 3900–4100 pkt, a wezwanie na Żabkę zbiera zapisy bez większych niespodzianek — kapitał VC koncentruje się na energetyce dla AI i logistyce autonomicznej jako bezpieczniejszych zakładach niż same modele.
Warsh jastrzębi, rentowności rosną dalej
Warsh podtrzymuje twardy ton wobec inflacji, a 30-letnie obligacje USA przebijają 5,4% — presja spada na wyceny AI-infrastructure (świeże rundy Gatik i Emerald AI trafiają pod test rynkowy), Wall Street koryguje się mimo dobrych wyników Nvidii, a korekta rozlewa się na WIG20 i Europę; złoto i bitcoin tracą jednocześnie.
2 ryzyka, które rynek może ignorować
Kurs Żabki notuje się blisko ceny wezwania, mimo że analitycy uznawali 32 zł za nieatrakcyjne
Rynek zachowuje się tak, jakby sukces wezwania Couche-Tard był przesądzony — kurs Żabki (31,5 zł) zbliża się do ceny wezwania (32 zł) bez premii za ryzyko odrzucenia przez akcjonariuszy. Jeśli duzi inwestorzy instytucjonalni (fundusze emerytalne, TFI) ocenią, że wycena nie odzwierciedla wartości sieci convenience po latach wzrostu, mogą wstrzymać się od zapisów do 25 września, wymuszając podniesienie ceny lub przedłużenie wezwania — scenariusz, którego obecna wycena rynkowa praktycznie nie uwzględnia.
Rosnący popyt na kredyty mieszkaniowe (+22% r/r) przy malejącej zdolności kredytowej i podaży nowych projektów
Rynek skupia się dziś na "stabilizacji cen" mieszkań, ale trzy sygnały razem — wzrost wartości zapytań kredytowych o 22% r/r, spadek zdolności kredytowej o 1,91% w sierpniu oraz wcześniej odnotowany spadek liczby nowych projektów deweloperskich o 24% r/r w największych aglomeracjach — układają się w scenariusz rosnącej presji popytowej przy kurczącej się podaży. Jeśli zdolność kredytowa się ustabilizuje (np. po obniżkach stóp), odłożony popyt może uderzyć w rynek szybciej, niż zakładają dzisiejsze, uspokajające prognozy wzrostu cen o 3–4% w 2026 r.