VC Brief — 25 maja 2026, poniedziałek

OpenAI złożyło poufny wniosek S-1 w SEC w piątek 22 maja, wyznaczając cel na debiut giełdowy między Dniem Pracy a Świętem Dziękczynienia 2026. Underwriterzy to Goldman Sachs i Morgan Stanley. Ostatnia prywatna runda (31 marca 2026: $122 mld przy wycenie $852B) wyznacza bazę; analitycy wyceniają debiut powyżej $1 bln. Złożenie poufnego S-1 to pierwszy krok — publiczny prospekt trafi na rynek ok. 2–3 miesiące przed faktycznym IPO. Decyzja pada kilka dni po przegranej Muska w sądzie, usuwając jedno z kluczowych ryzyk prawnych dla procesu.

Viktor (viktor.com), startup założony w 2023 r. przez Fryderyka Wiatrowskiego i Petera Alberta (Warszawa/Monachium), zebrał $75M (~€64,7M) Series A od Accel z udziałem Bek Ventures, Inovo VC, Kaya VC i aniołów — w tym współzałożycieli Slacka (Stewart Butterfield, Cal Henderson). Spółka uruchomiła produkt publicznie w lutym 2026 i w ciągu 10 tygodni osiągnęła €12,9M ARR przy ponad 2 000 klientów biznesowych. To największa runda VC w historii polsko-założonego startupu i potwierdza Polskę jako ekosystem zdolny do globalnych scaleupów w kategorii AI agents.

InPost potwierdził, że okno oferty zakupu od konsorcjum FedEx + Advent International (€15,60/akcję, łącznie €7,8 mld / ok. $9 mld) otworzy się 26 maja i potrwa do 27 lipca 2026. Zarząd rekomenduje przyjęcie oferty, akcjonariusze z 48% udziałem popierają — dla finalizacji potrzeba 80% zgłoszeń. Spółka zachowa markę InPost, siedzibę w Polsce i zarząd pod kierunkiem Rafała Brzoski; po delistingu stanie się prywatna. Zgody regulacyjne uzyskano w Chinach, Izraelu, Włoszech, Turcji i Ukrainie; UE i Wietnam w toku.

Hark — startup AI założony pod koniec 2025 r. przez Bretta Adcocka (twórcę Figure.AI i Archera) — zebrał $700M Series A przy wycenie $6B. Rundę poprowadził Parkway Venture Capital, a Nvidia, AMD Ventures, Qualcomm Ventures, Intel Capital, Salesforce Ventures i ARK Invest dołączyły jako inwestorzy korporacyjni. Firma (~70 pracowników) buduje pionowo zintegrowany stos: modele fundacyjne + software + dedykowany hardware. Dostęp do centrum danych B200 Nvidia, pierwsze modele planowane na lato 2026. Produkt wciąż objęty ścisłą tajemnicą.

Modal Labs zamknął $355M Series C przy wycenie $4,65B, prowadzonej przez General Catalyst i Redpoint, z nowymi inwestorami Menlo Ventures, Bain Capital Ventures i Accel. Spółka oferuje serverless infrastrukturę GPU dla workloadów AI — od inferencji po reinforcement learning. ARR przekroczył $300M po 5× wzroście od rundy sprzed roku (~$1,1B wyceny). Runda miała dwa transze: pierwsza przy $2,5B, druga po "lawinie enterprise demand" domknięta przy $4,65B — wzrost wyceny 2× w trakcie jednej rundy.

Creotech Instruments SA — polska spółka deep-tech notowana na GPW — przekroczyła próg wyceny 3 mld PLN (~$750M), uzyskując status „potrójnego jednorożca" (kolejne progi: 1→2→3 mld PLN). Akcje wzrosły o blisko 50% w ciągu miesiąca (kurs ~950 PLN). Zarząd ogłosił nową strategię 2026–2029: cel to wejście do czołowej czwórki europejskich integratorów misji kosmicznych, z naciskiem na dual-use (obronność + Space) i rynki NATO. Powiązany ICEYE (z polskim prezesem Rafałem Modrzewskim) złożył ofertę w przetargu EOGS UE.

Nvidia opublikowała wyniki za Q1 FY2027 (do 26 kwietnia 2026): przychody $81,6B (+85% r/r), powyżej konsensusu $78,9B. Segment Data Center: $75,2B (+92%), w tym Hyperscale $37,9B (+115%). Zysk netto $58,3 mld (+211% r/r). Firma ogłosiła buyback $80B akcji i podwyżkę dywidendy kwartalnej z $0,01 do $0,25/akcję. W ujawnionych dokumentach SEC widać, że Nvidia posiada udziały w kilkudziesięciu startupach AI — w tym strategiczna pozycja w rundzie Hark AI — łącznie portfel VC wart miliardy dolarów.

Federalna ława przysięgłych w Oakland (Kalifornia) jednogłośnie odrzuciła pozew Elona Muska przeciwko OpenAI i Samowi Altmanowi. Musk twierdził, że OpenAI naruszyło pierwotną misję non-profit i defraudowało go przy przekształceniu w spółkę for-profit. Werdykt eliminuje jedno z kluczowych ryzyk prawnych dla IPO — restrukturyzacja OpenAI z non-profit w Public Benefit Corporation może być finalizowana bez precedensu sądowego. Decyzja zapada kilka dni po złożeniu poufnego S-1 do SEC.

Kompas VC (Dania/Europa) zamknął Fund II na €160M, z nowym LP Realdania obok dotychczasowego VKR Holding. Fundusz inwestuje seed–Series B w industrial tech: manufacturing, budownictwo, energetyka, zaawansowane materiały i logistyka. 7 pierwszych inwestycji aktywnych (Array Labs, Arvist, AXZ, Tibo Energy, Backslash, Epoch Biodesign, UMH). Fundusz celuje w Europę i Amerykę Północną z tezą „physical AI + dekarbonizacja" — wyraźnie inny od dominującego AI software, cheque size €1M–€5M.

S&P500 zamknął tydzień (22 maja) na 7 473 (+0,4%), Nasdaq 26 344 (+0,2%), Dow 50 580 (+0,6%) — 8 kolejnych tygodni wzrostów, najdłuższa seria od grudnia 2023. Bitcoin ~$81 000 po stabilizacji; ETH $2 104, XRP $1,36. Złoto konsoliduje przy $4 561/oz — rynek balansuje między napięciami USA–Iran (popyt safe haven) a sygnałami Fed o mniejszej skali cięć stóp (presja na wyceny). Europejska Komisja obniżyła prognozy PKB strefy euro do 0,9% w 2026 (z 1,4% w 2025) przez szok energetyczny.