CODZIENNY VC BRIEF

OpenAI przejął Neptune.ai – polski startup założony w 2017 r. jako spin-off deepsense.ai, specjalizujący się w narzędziach do monitorowania i analizowania eksperymentów ML. Transakcja wyceniona na mniej niż 400 mln USD była pierwszą inwestycją OpenAI w Polsce; 60-osobowy zespół dołączył do struktur OpenAI. MamStartup uznał tę akwizycję za „wydarzenie roku" w polskiej scenie startupowej i centralny element rankingu Kreatorzy Polskiej Sceny Startupowej 2025/2026.

Startup Hermeus (Los Angeles) pozyskał 350 mln USD w rundzie złożonej z 200 mln USD kapitału własnego (lider: Khosla Ventures, udział Founders Fund, In-Q-Tel, RTX Ventures) oraz 150 mln USD długu, osiągając wycenę 1 mld USD i status unicorna. Firma pracuje nad bezzałogowymi samolotami hiperdźwiękowymi zdolnymi do prędkości Mach 3+, po dwóch udanych lotach testowych – kolejny lot ma przekroczyć barierę dźwięku. Runda potwierdza gwałtowny wzrost inwestycji VC w obronność (defense tech) na tle globalizacji zagrożeń geopolitycznych.

Byli pracownicy OpenAI (m.in. Evan Morikawa, Andrew Mayne, Shawn Jain) założyli fundusz venture capital Zero Shot z docelowym kapitałem 100 mln USD – do tej pory pozyskali już 20 mln USD. Fundusz sfinansował już trzy projekty: Worktrace AI (automatyzacja procesów korporacyjnych), Foundry Robotics (roboty fabryczne AI, runda seed 13,5 mln USD prowadzona przez Khosla) oraz jeden stealth startup. Eksperci funduszu przestrzegają przed trendem „agentic AI", który uważają za technicznie nierealistyczny w obecnej formie.

Szwedzki startup Legora (AI dla kancelarii prawnych i działów prawnych korporacji) zamknął rundę Series D o wartości 550 mln USD prowadzoną przez Accel, osiągając wycenę 5,55 mld USD – trzykrotnie wyższą niż po rundzie Series C (1,8 mld USD, październik 2025). Legora obsługuje ponad 400 klientów z 40 rynków i w marcu 2026 zrealizowała pierwszą akwizycję, rozszerzając obecność na rynku północnoamerykańskim. Sukces Legory potwierdza boom na legal tech w Europie i rosnące zainteresowanie AI w usługach profesjonalnych.

Po zamknięciu rundy 122 mld USD (wycena 852 mld USD, inwestorzy: Amazon 50 mld, Nvidia i SoftBank po 30 mld USD), OpenAI składa poufne dokumenty rejestracyjne IPO. Kluczowe pytania: zmiana struktury korporacyjnej z non-profit na for-profit, poziom przychodów vs. kosztów infrastruktury (szacunkowy burn ~5 mld USD/rok) oraz rola Microsoft jako akcjonariusza. Debiut może ustanowić nowe benchmarki wycen dla globalnych firm AI i oddziaływać na wyceny europejskich startupów AI, w tym polskich.

MamStartup i PFR Ventures po raz piąty przyznały tytuły Kreatorów Polskiej Sceny Startupowej – wyróżnienia dla osób i instytucji z największym wpływem na polski ekosystem innowacji. Edycja 2025/2026 zdominowana przez sukcesy w AI, technologiach obronnych i exitach; za event roku uznano przejęcie Neptune.ai przez OpenAI. Ranking potwierdza rosnącą dojrzałość polskiej sceny startupowej i jej globalną rozpoznawalność.

PFR Ventures uruchomił nowy komponent programu PFR Starter – PFR Starter Science – dedykowany projektom wywodzącym się ze środowiska akademickiego. W ramach programu dostępne jest ok. 200 mln PLN na uruchomienie 3–5 nowych funduszy VC wyspecjalizowanych w komercjalizacji wyników badań. Inicjatywa wpisuje się w trend wzmacniania współpracy nauka–biznes i budowania głębszego rurociągu innowacyjnych projektów deep-tech w Polsce.

Bank Gospodarstwa Krajowego zainwestował w fundusz Future Energy Ventures, ukierunkowany na startupy i scale-upy z obszaru energetyki, transformacji energetycznej i cleantech działające w Polsce i regionie CEE. Inwestycja uzupełnia wcześniej ogłoszony pakiet 4 mld PLN BGK na wsparcie kapitałowe firm innowacyjnych. Fundusz wpisuje się w rosnące zainteresowanie inwestorów sektorem energetycznym napędzanym polityką klimatyczną UE i wojennymi uwarunkowaniami bezpieczeństwa energetycznego.

Wg danych Tracxn w 2026 r. (do lutego) polskie startupy pozyskały 318 mln USD w 4 rundach, notując 103% wzrost r/r. Raport SSKW za 2025 r. wskazuje, że przez cały rok przez polski rynek VC przepłynęło 0,8 mld EUR w 183 transakcjach; dominowały rundy seed (134 transakcje, +20% r/r). Liderem sektorowym pozostaje healthcare (13,1% transakcji). Główne wyzwanie: ok. 75% polskich funduszy VC zakończyło nowe inwestycje do końca 2024 r., co wymaga pilnej odbudowy kapitału poprzez nowe pojazdy inwestycyjne.

W samym Q1 2026 unicorn status osiągnęły 47 startupów na etapie seed lub early stage – rekordowe tempo tworzenia wczesnych jednorożców. Dominują spółki AI i defense tech, napędzane megarundami Q1 (OpenAI, Anthropic, xAI). Crunchbase prognozuje, że rok 2026 przyniesie największą w historii kohortę młodych unicornów, jeśli trend się utrzyma. To sygnał dla funduszy seed i Series A: wyceny rosną szybko, okno czasowe na wejście w najlepsze spółki istotnie się skraca.